《沉沦》的叙述方式是 第一人称，通过主人公的视角来叙述故事。这种叙述方式让读者能够更加深入地了解主人公的内心世界，感受到他的情感变化和心路历程，从而增强了故事的感染力和真实性。同时，《沉沦》还采用了回忆和现实交替的叙述方式，通过不同时间段的叙述来展现主人公的成长和变化，让读者更加全面地了解故事的背景和情节。这种叙述方式也增强了故事的张力和吸引力。

具体来说，《沉沦》分为五个章节，分别是“路遇”、“自戕”、“窥浴”、“野合”和“宿妓”。每个章节都反映了主人公在不同环境下的不同感受和行为，展现他的苦闷、压抑、自卑、愤慨、迷惘和沉沦。小说的基本情节是这样安排的：路遇——自戕——窥浴——野合——宿妓。情节每进展一步，性爱描写每深入一层，对主人公的刺激与打击就随之强化又强化，最终导致他溺海而死的悲剧性结局。

这种叙述方式不仅使得故事更加真实可信，而且通过主人公的内心独白和情感波动，读者能够更加深刻地体会到主人公的内心世界和情感变化，从而产生强烈的共鸣。